中证智能财讯 *ST凯鑫（300899）3月31日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入2.08亿元，同比增长155.11%；归母净利润2723.51万元，同比扭亏；扣非净利润2418.62万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1870.83万元，上年同期为7999.23万元；报告期内，*ST凯鑫基本每股收益为0.427元，加权平均净资产收益率为4.23%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现2元（含税）。
以3月30日收盘价计算，*ST凯鑫目前市盈率（TTM）约为92.27倍，市净率（LF）约3.95倍，市销率（TTM）约12.07倍。
资料显示，公司主要从事膜分离技术的研究与开发，向工业客户提供以膜分离技术为核心的工业流体过程处理解决方案。
数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为4.23%，较上年同期上升4.49个百分点。公司2025年投入资本回报率为3.61%，较上年同期上升4.62个百分点。
截至2025年，公司经营活动现金流净额为-1870.83万元，同比减少9870.07万元；筹资活动现金流净额-2624.64万元，同比减少19.11万元；投资活动现金流净额6717.38万元，上年同期为-6848.88万元。
资产重大变化方面，截至2025年末，公司交易性金融资产合计较上年末减少94.5%，占公司总资产比重下降32.66个百分点；货币资金较上年末增加138.52%，占公司总资产比重上升29.47个百分点；其他非流动资产较上年末减少99.79%，占公司总资产比重下降7.23个百分点；无形资产较上年末增加818.58%，占公司总资产比重上升7.22个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年末，公司合同负债较上年末减少59.56%，占公司总资产比重下降7.45个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少34.89%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付职工薪酬较上年末增加48.63%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；其他流动负债较上年末增加9.4%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为1.13亿元，占净资产的17.73%，较上年末减少1379.59万元。其中，存货跌价准备为366.66万元，计提比例为3.15%。
2025年全年，公司研发投入金额为1566.79万元，同比下降3.08%；研发投入占营业收入比例为7.53%，相比上年同期下降12.28个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。
2025年，公司流动比率为6.98，速动比率为5.7。
年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为吉学文、成都高新倍特启晟纵深整合5号私募股权投资基金、郭晓阳、成都高新倍特启晟纵深整合1号私募股权投资基金，取代了三季度末的唐小晖、邵蔚、刘峰、杨旗、申雅维。在具体持股比例上，朱小红持股有所上升，葛文越、赵章财、罗利、成都茂裕商业管理有限公司持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)吉学文318.925.000001新进葛文越208.363.266738-2.354上海济谦投资管理合伙企业(有限合伙)150.262.355726不变朱小红118.511.8579940.031赵章财101.461.590766-0.092成都高新倍特启晟纵深整合5号私募股权投资基金1001.567804新进罗利77.241.210972-0.174郭晓阳72.991.14434新进成都茂裕商业管理有限公司651.019073-0.825成都高新倍特启晟纵深整合1号私募股权投资基金50.590.793152新进指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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